Poradnik dla początkujących w zakresie handlu Fixed Income: Część 1 - Podstawowa struktura rynku dochodów o stałym dochodzie Część 1 - Podstawowa struktura rynku dochodów o stałym dochodzie Chociaż rynek papierów wartościowych o stałym dochodzie jest ponad dwukrotnie większy niż na rynku kapitałowym, jest on ogólnie przestrzegany mniej bliżej mediów i jest mniej dobrze rozumiany przez ogół inwestujących inwestorów. Niniejsza sekcja otwarcia Podręcznika dla początkujących zbada niektóre ze sposobów, w których dochody stałe różnią się od akcji, których głównymi graczami są na rynku przychodów o stałym dochodzie oraz jakie są zalety i wady osób, które mają do czynienia przy ustalaniu stałych dochodów.13 Jak stałe dochody różnią się od akcje Istnieją liczne kontrowersje między rynkiem instrumentów o stałym dochodzie a rynkiem akcji, ale jeśli chodzi o handel, istnieją dwa różnice, które mają ogromne znaczenie. Pierwszą różnicą, jaką należy rozważyć, jest sama liczba papierów wartościowych dostępnych na rynku długu. Podczas gdy ktoś zainteresowany inwestowaniem w magazynie General Electric (GE) ma tylko jedno bezpieczeństwo, to ta sama osoba miałaby tysiące papierów wartościowych do wyboru, jeśli chce zainwestować w obligacje GE. Podobnie inwestorzy na rynku skarbowym mają setki ofert. 13 Pozytywnym aspektem posiadania tylu różnych kwestii jest to, że inwestorzy mogą zazwyczaj znaleźć zabezpieczenie, które ściśle odpowiada ich potrzebom. Odwrotną stroną jest to, że inwestorzy muszą mieć proces określania dokładnie, jakie są ich potrzeby inwestycyjne, a następnie zbadać uniwersalny dochód o stałym dochodzie w celu zapewnienia bezpieczeństwa najbardziej odpowiadającego potrzebom. 13 Druga większa różnica pomiędzy dochodami stałymi a akcjami jest w obszarze przejrzystości cen. Ceny akcji są publicznie znane i zmiany są natychmiast przekazywane wszystkim uczestnikom rynku. Dlatego też inwestor na giełdzie może być racjonalnie pewny, że uzyskuje uczciwą cenę rynkową w chwili zakupu (oczywiście uczciwa cena rynkowa i wewnętrzna wartość mogą i często różnią się znacznie). Z drugiej strony, na rynku obligacji handel odbywa się pomiędzy dealerem a dealerem lub dealerem dla inwestora. Oznacza to, że nie ma centralnego zapisu wszystkich cen transakcyjnych na rynku obligacji. Co więcej, sama ilość wydanych wydań oznacza, że niektóre obligacje nie mogą handlować przez wiele dni, tygodni, a nawet miesięcy. 13 Te okoliczności mogą pozostawiać inwestorom niepewność co do istnienia prawdziwej ceny za daną obligację. Na szczęście są kroki, które inwestorzy mogą podjąć, aby zapewnić, że uzyskują co najmniej sprawiedliwie sprawiedliwy poziom realizacji. Bliższe spojrzymy na te kroki w dalszej części tego przewodnika. Kto jest najważniejszym graczem na rynku dochodów o stałym dochodzie Inną różnicą między rynkiem o stałym dochodzie a rynkiem kapitałowym jest znaczenie inwestorów instytucjonalnych. Choć to duże instytucje, które przenoszą ceny i dominują na każdym z tych rynków, inwestorzy detaliczni są na ogół znacznie bardziej aktywni na rynku kapitałowym niż na rynku o stałym dochodzie. Z tego powodu inwestorzy wykonujący niewielkie transakcje czasowe zazwyczaj nie ponoszą kary, w stosunku do tych, którzy handlują większymi rozmiarami. Nie dotyczy to rynku dochodów o stałym dochodzie. 13 Ponieważ instytucje tak bardzo dominują na rynku dochodów o stałym dochodzie, średnia wielkość handlu jest dość duża (handel długoterminowym to często miliony dolarów obligacji). Inwestorzy kupujący dziwne partie lub kwoty mniejsze niż 1 milion mogą być skazani na karę w stosunku do ceny otrzymywanej za większą pozycję. Ponieważ przychody z tytułu stałych dochodów były niższe niż zwrot z kapitału własnego, pozornie mała rozbieżność cen przy zakupie lub sprzedaży może rzeczywiście zakończyć się kosztem inwestora znaczną część jego przyszłych zysków z czasem. Korzyści indywidualnych inwestorów W poprzednich punktach omówiono niektóre z wyzwań, jakie mogą napotkać ludzie podczas inwestowania w rynek przychodów o stałym dochodzie. Istnieje jednak kilka korzyści, które mogą mieć mniejsi inwestorzy. Pierwszą zaletą jest to, że inwestorzy długoterminowi nie muszą zwracać uwagi na codzienne ruchy na rynku. Ta swoboda pozwala indywidualnym inwestorom na poszukiwanie atrakcyjnych długoterminowych możliwości, nie martwiąc się o krótkoterminowe fluktuacje rynkowe, które mogą wystąpić. 13 Drugą zaletą, jaką mogą mieć osoby, jest to, że mogą rozważyć szerszy zakres problemów niż wiele instytucji. Inwestorzy instytucjonalni często mają bardzo sztywne polityki inwestycyjne, które dyktują, jakie problemy mogą i nie mogą kupić. Poprzez nieco większą elastyczność, każda osoba może poszukiwać wartości na rynku obligacji wszędzie tam, gdzie występuje. 13Podstawową zaletą, jaką dysponują indywidualni inwestorzy jest to, że mogą zdecydować się nie sprzedawać, gdy atrakcyjne są wyceny. Menedżer funduszy inwestycyjnych obligacji lub inny inwestor instytucjonalny generalnie nie ma wyboru, czy kupić obligacje tanie czy drogie, inwestor musi nabywać obligacje w miarę dojrzewania nowych lub płynnych obligacji. Jednostka może zdecydować się na przydział więcej pieniędzy na giełdę, albo na fundusz rynku pieniężnego, w przeciwieństwie do zakupu obligacji, jeśli stwierdzi, że wyceny nie są atrakcyjne. Podobnie, kiedy ceny są rozsądne, poszczególne osoby mogą zdecydować się na zakup więcej obligacji dla swoich portfeli. Ta elastyczność nie istnieje dla większości inwestorów instytucjonalnych i stanowi istotną zaletę dla poszczególnych osób. Biorąc pod uwagę fakt, że ta indywidualna jednostka, specjaliści, specjaliści ds. Kalifornii, specjalizujący się w rynku, są autoryzowanymi pośrednikami. Por favor, asegrese de leer atentamente el aviso prawny y cualquier informacin relevante para akeder al contenido que ms adapta a su necesidades. Los Fondos que se en repes en las siguientes pginas con administruje y gestionados por sociedades pertenecientes al Grupo BlackRock y slo podrn comercializarse en determinadas jurisdicciones. Le odpowiada za ustanawianą odpowiedzialność za informowanie o tym fakcie io tym, że są one reglamento aplicables en su pas de residencia. Puede obtener informacin adicional en el folleto Zgłoś uwagę lub komentarz do hasła documentos constitutivos de cada subfondo. Las siguientes pginas no constituyen nie oferują o solicitud para vender laska wesela de cualquiera de los subfondos mencionados en esta Strona internetowa, formulada por alguien en una juriccin en la que dicha oferta, solicitud o distribucin resulte ilcita, o en la que la persona que efecte dicha oferta o pielęgnacja bez est autorizada para hacerlo, o dirigida a alguien a quien morze ilcito formular dicha oferta o solicitud. En Colombia, la venta de cada fondo mencionado aqu es dirigido a menos que 100 inversionistas especficamente identificados, y cada fondo no puede ser promovido ni vendido en Kolumbia, oa los residentes de Colombia, a menos que dichas actividades en cumplen con las normas de decreto 2555 z dnia 31 grudnia 2017 r. W sprawie rejestracji i sprzedaży produktów w Republice Kolumbii. Cualquier distribucin de recursos del Fondo se realizar por la Sociedad Administradora, nica y exclusivamente de decisin del Gestor Profesional. La Sociedad Administradora proceder a anunciar la Fecha de Pago y distribuir a cada Wyrok w sprawie Inversionista del Fondo lo que le corresponda de manera pascional por cada Unidad de Participacin de la que. Las consecuencias fiscales por la distribucin de recursos del Fondo varan segu la calidad de cada uno de los inversionistas. La Sociedad Administradora del Fondo es Cititrust Kolumbia S. A. Sociedad Fiduciaria (Cititrust). BlackRock Institutional Trust Company, N. A. (BTC) es el Gestor Profesional del Fondo. BTC nie dotyczy socjalnej firmy BlackRock, Inc. Ni BTC ni BlackRock syn sociedades vinculadas Cititrust. Las obligaciones de Cititrust y de BTC syn de medio y no de resultado. Ni BTC o sus sociedades vinculadas, ni Cititrust o zasadzie sociedades vinculadas prestan servicios como asesores fiscales. Cada inversionista o potencial inversionista deber consultar a asesor fiskalny niezależny parlamentarny las consecuencias fiscales de invertir en el Fondo acuerdo a su situacin y calidad especfica. El Fondo nie jest patrocinado, avalado, vendido o promovido por la Bolsa de Valores w Kolumbii SA La Bolsa de Valores w Kolumbii SA nie jest znana ninguna garanta, expresa o implcita, a los propietarios de Unidades de Participacin, ni representacin alguna acerca de la conveniencia de invertir en el Fondo o la colidad del colcado COLCAP przedstawiciel un rendimiento ogólne del merercado de valores. La nica relacin de la Bolsa de Valores de Colombia Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością COLCAP ndice Accionario de Capitalizacin, kalkulowany przez Bolsa de Valores w Kolumbii SA La Bolsa de Valores w Kolumbii SA no tiene obligacin alguna, en ningn momento, de tener en de las de las de las de las de las Fondo de los Inversionistas de la misma, en la determinacin y clculo del colo COLCAP. La marca mixta COLCAP ndice Accionario de Capitalizacin y las marcas Bolsa de Valores w Kolumbii i BVC son marcas registradas, todas propiedad de la Bolsa de Valores w Kolumbii SA y frente a las cuales se ha otorgado una licencia de uso Gestor Profesional, para los grzywny exclusivos del Fondo. Las solicitudes para invertir en cualquiera de los subfondos que se mencionan en esta Web, nicamente podrn efectuarse con base en la documentacin de offer relación a la inversin de que se trate (p. W. Folleto Informativo u otros trminos o condiciones apliables). BlackRock, Inc. declina cualquier responsabilidad por los errores que se rejestracja en cualquier transmisin de datos, tales como prdidas informacin o perjuicios o alteraciones de clagequier clase, incluidos, a ttulo meramente enunciativo y no limitativo, cualesquiera daos directos, pośrednie o emergentes, que se deriven del uso de los servicios, z którego pochodzą. Las rentabilidades histricas brak garantizan necesariamente los resultados futuros. El valor de las in inversiones y el rendimiento que se este générales que bajar, y no estn garantizados. Cabe que nie recrukturyzuje się z invertido. La de la tipo de cambio puede hacer oscilar tanto al al a como a la baja el valor de las inwersje. Las fluctuaciones pueden ser speciales acusadas en el caso de los fondos de elevada volatilidad y el valor de inversin puede caer de forma dr stica y repentina. Para su seguridad, las conversaciones telefnicas se graban normmente. Las opiniotwórcze nie mają żadnego wpływu na późniejsze zmiany w opinii Rady Europejskiej. BlackRock jest wyłączony z pełnomocnictwa, ponieważ nie może on zostać uznany za niezgodny z prawem. Niniejsza decyzja skierowana jest do państw członkowskich. Wyspecjalizowana agencja interwencyjna ds. Restrukturyzacji i sprawowania władzy, której zadaniem jest BlackRock quien ha podido actuar para sus propios fines. Preguntas generales sobre esta web deben enviarse a colombiablackrock. 2018 BlackRock, Inc. Todos los derechos reservados. BLACKROCK, ROZWIĄZANIA BLACKROCK, ALADDIN, ISHARES, LIFEPATH, CO CO ZROBIĆ Z MAMĄ PIENIĄDZE, PRZEZNACZENIE DO NOWEJ ŚWIATY, Y Zbudowany na te czasy son marcas registradas y no registradas de BlackRock, Inc. y de sus filiales en los EEUU o en cualquier otro lugar. Analiza Fixed-Income: budowa krzywej rentowności, strategie handlowe i analiza ryzyka Ten kurs z pięcioma modułami, zorientowany na lekarza, analiza zmiennych dochodów: budowa krzywej rentowności, strategie handlowe i analiza ryzyka koncentruje się na zrozumieniu, w jaki sposób krzywa dochodowości wpływa na strategie portfelowe i zarządzanie ryzykiem. Kurs zawiera interaktywne ćwiczenia, które pomogą uczyć i interpretować przyszłe i implikowane stresy czasowe, czas trwania i wypukłość oraz wykorzystanie dostosowanych opcji w różnych rodzajach papierów wartościowych. Interaktywna wersja online tego kursu jest dostępna do zakupu. Bernd Hanke, CFA, obecnie pracuje jako konsultant w dziedzinie zarządzania inwestycjami. Do roku 2009 był szefem aktywów w GSA Capital Partners LLP, funduszu hedgingowym z siedzibą w Londynie, gdzie badał ilościowe zarządzanie kapitałem własnym i portfelem w kontekście neutralnym dla rynku. Zanim pełnił obowiązki w GSA Capital, dr Hanke pełnił funkcję wiceprezesa ds. Ilościowych Strategii Inwestycyjnych w Goldman Sachs Asset Management w Nowym Jorku, gdzie koncentrował się na ilościowym zwrocie kapitału i modelowaniu ryzyka, które służyły do zarządzania długoterminowymi funduszami wzajemnymi a także neutralne dla rynku fundusze hedgingowe. Uzyskał doktorat z zakresu finansów w London Business School, koncentrując się na empirycznej wycenie aktywów i wpływie płynności na ceny aktywów. Dr Hanke został członkiem czarterowym CFA w 2003 r. Gregory G. Seals, CFA, jest dyrektorem Finansów Fixed Income and Behavioral Finance w Instytucie CFA w Charlottesville w Wirginii, gdzie rozwija treści edukacyjne, programowanie, konferencje i publikacje dotyczące stałego dochodu i finansów behawioralnych dla posiadaczy kart. Zanim rozpoczął pracę w Instytucie CFA w maju 2008 r., Pan Seals spędził 14 lat w firmie Smith Breeden Associates, ostatnio na stanowisku starszego menedżera portfela i dyrektora firmy. Zarządzał portfelami o stałym dochodzie instytucjonalnym i specjalizował się w długach korporacyjnych. Pan Seals również zajmował się portfelami papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i zarządzał nimi. Przed rozpoczęciem kariery w zarządzaniu pieniędzmi, Pan Seals uczył wstępnych kursów finansowych w Kalifornijskim Uniwersytecie Stanowym i St Josephs College w stanie Indiana. Pan Seals ma tytuł doktora nauk finansowych i MBA z California State University. Użytkownicy, którzy przeczytali ten artykuł, również czytali Analiza odsetek i dochodów: budowa krzywej dochodowej, strategie handlowe i analiza ryzyka Analiza Fixed-Income: budowa krzywej rentowności, strategie handlowe i analiza ryzyka Ten kurs 5-modułowy, zorientowany na lekarza koncentruje się na zrozumieniu, w jaki sposób krzywej dochodowości wpływa na strategie portfelowe i zarządzanie ryzykiem. Kurs zawiera interaktywne ćwiczenia, które pomogą uczyć i interpretować przyszłe i implikowane stresy czasowe, czas trwania i wypukłość oraz wykorzystanie dostosowanych opcji w różnych rodzajach papierów wartościowych. Interaktywna wersja online tego kursu jest dostępna do zakupu. Bernd Hanke, CFA, obecnie pracuje jako konsultant w dziedzinie zarządzania inwestycjami. Do roku 2009 był szefem aktywów w GSA Capital Partners LLP, funduszu hedgingowym z siedzibą w Londynie, gdzie badał ilościowe zarządzanie kapitałem własnym i portfelem w kontekście neutralnym dla rynku. Zanim pełnił obowiązki w GSA Capital, dr Hanke pełnił funkcję wiceprezesa ds. Ilościowych Strategii Inwestycyjnych w Goldman Sachs Asset Management w Nowym Jorku, gdzie koncentrował się na ilościowym zwrocie kapitału i modelowaniu ryzyka, które służyły do zarządzania długoterminowymi funduszami wzajemnymi a także neutralne dla rynku fundusze hedgingowe. Uzyskał doktorat z zakresu finansów w London Business School, koncentrując się na empirycznej wycenie aktywów i wpływie płynności na ceny aktywów. Dr Hanke został członkiem czarterowym CFA w 2003 r. Gregory G. Seals, CFA, jest dyrektorem Finansów Fixed Income and Behavioral Finance w Instytucie CFA w Charlottesville w Wirginii, gdzie rozwija treści edukacyjne, programowanie, konferencje i publikacje dotyczące stałego dochodu i finansów behawioralnych dla posiadaczy kart. Zanim rozpoczął pracę w Instytucie CFA w maju 2008 r., Pan Seals spędził 14 lat w firmie Smith Breeden Associates, ostatnio na stanowisku starszego menedżera portfela i dyrektora firmy. Zarządzał portfelami o stałym dochodzie instytucjonalnym i specjalizował się w długach korporacyjnych. Pan Seals również zajmował się portfelami papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i zarządzał nimi. Przed rozpoczęciem kariery w zarządzaniu pieniędzmi, Pan Seals uczył wstępnych kursów finansowych w Kalifornijskim Uniwersytecie Stanowym i St Josephs College w stanie Indiana. Pan Seals ma tytuł doktora nauk finansowych i MBA z California State University. Użytkownicy, którzy przeczytali ten artykuł, również czytają
No comments:
Post a Comment